Projeções de avanço democrata pressionam ativos dos Estados Unidos após votação legislativa

Os primeiros resultados das eleições de meio de mandato nos Estados Unidos aumentaram a cautela dos investidores na noite de terça-feira. Contratos futuros das Bolsas americanas recuaram, o dólar perdeu valor diante das principais moedas de economias avançadas e os juros dos títulos do Tesouro caíram, em um movimento associado às projeções de avanço do Partido Democrata no Congresso e à avaliação dos resultados de empresas de tecnologia.

Os futuros do S&P 500 chegaram a subir 0,5%, mas depois passaram a recuar 0,7%. Os contratos ligados ao Nasdaq 100, índice concentrado em companhias de tecnologia, caíram 1,3%. O dólar perdeu valor em relação a todas as moedas do G10, grupo que reúne as principais divisas de economias avançadas. Já o rendimento do título de referência do Tesouro americano com vencimento em dez anos caiu seis pontos-base, para 4,91%.

As projeções da plataforma de previsões Kalshi indicavam probabilidade de aproximadamente 99% de os democratas conquistarem o controle da Câmara dos Representantes e de cerca de 95% de assumirem o comando do Senado. Esses números apontavam para a possibilidade de o partido controlar as duas casas do Congresso, mas não representavam a apuração oficial dos votos.

Um dos primeiros sinais favoráveis aos democratas veio da Geórgia, onde a reeleição do senador Jon Ossoff foi projetada. O resultado representaria uma derrota para o candidato escolhido pelo presidente Donald Trump e poderia elevar as chances de os democratas conquistarem a maioria no Senado. A votação também foi encerrada na Carolina do Sul, outro estado citado como decisivo para a disputa pela Casa.

A eventual perda da maioria parlamentar por Trump é acompanhada pelos mercados porque dificultaria a aprovação de medidas econômicas defendidas pelo governo e vistas por analistas como favoráveis ao mercado. Para Andrew Ticehurst, estrategista sênior de juros do Nomura Holdings, as primeiras notícias e os mercados de previsão sugeriam uma probabilidade crescente de uma “onda azul”, expressão usada para descrever vitórias democratas. Segundo ele, esse cenário tende a ser negativo para o dólar e positivo para os títulos do Tesouro americano.

A avaliação, porém, não era unânime quanto ao efeito sobre as ações. Tim Waterer, analista-chefe de mercado da KCM Trade, afirmou que uma vitória democrata nas duas casas provavelmente seria o resultado menos desejável para as empresas de tecnologia e para os ativos de risco em geral. Na avaliação dele, um Congresso dividido ou a manutenção inesperada do controle republicano proporcionaria maior continuidade das políticas econômicas e menos turbulência.

O mercado também acompanhou os balanços de empresas ligadas à inteligência artificial. A Advanced Micro Devices, uma das principais concorrentes da Nvidia no segmento de chips para IA, apresentou uma projeção de receita acima das estimativas dos analistas, sinalizando que a demanda por processadores destinados a centros de dados permanecia elevada. A Super Micro Computer também projetou receita acima das expectativas para o trimestre atual e elevou a previsão de vendas para o ano.

Antes da negociação após o fechamento, o S&P 500 havia subido 0,4% no pregão regular de terça-feira, enquanto o Nasdaq 100 avançou 0,7%, recuperando parte das perdas do dia anterior. O índice Philadelphia Semiconductor, que reúne fabricantes de semicondutores, teve alta de 2,6%, mesmo após uma recente onda de vendas motivada por preocupações sobre o tamanho dos investimentos em inteligência artificial.

Investidores de diversos países acompanham a eleição porque o resultado pode influenciar preços de ações, moedas e títulos, com efeitos sobre outros mercados. As incertezas eleitorais se somam às preocupações com a trajetória dos juros americanos e com a guerra no Oriente Médio. Ainda assim, dados compilados pelo Morgan Stanley mostram que, desde 1982, as ações de grandes empresas tiveram valorização média de aproximadamente 15% nos seis meses seguintes às eleições de meio de mandato, considerando o peso de mercado, e de 16% quando os papéis receberam pesos iguais. Em um ano, as altas médias chegaram a cerca de 22% nos dois critérios.

Para o UBS Securities, fatores sazonais favoráveis e o baixo posicionamento de fundos de hedge poderiam abrir espaço para uma recuperação das ações americanas no fim do ano. O banco avaliou que a conclusão da votação pode retirar parte da incerteza que mantém o S&P 500 em uma faixa estreita desde julho, embora o comportamento dos ativos ainda dependa da definição do controle do Congresso e da reação dos investidores aos resultados das empresas de tecnologia.

Fontes da reportagem

• O GLOBO
• G1